近日，国家药监局签发了一张上市批件。

由重庆誉颜制药自主研发的“注射用重组A型肉毒毒素”（商品名：芮妥欣®），正式获批上市了。别小看这一针——它是用来改善中度到重度眉间纹的。但更重要的是，这是全球首款获批的重组A型肉毒素产品，不仅是国内医美生物制药领域的历史性突破，更标志着全球肉毒毒素产业正式从“发酵提取时代”跨入“基因重组时代”。

芮妥欣®注射用重组A型肉毒毒素产品图

而你可能想不到，这款“全球首创”新药的背后，站着一支来自拱墅的国有资本——拱墅国投集团。

在最难的时候，他们选择“陪跑”

肉毒毒素在医美圈有多火？它被称为是医美圈的“硬通货”。在注射类医美项目中，它的使用率排名第一。

数据显示，我国肉毒毒素市场规模从2017年的19亿元飙到2021年的46亿元，年复合增长率25.6%，预计2030年将冲到390亿元。仅2026年，市场预计达到159亿元以上。

芮妥欣®注射用重组A型肉毒毒素实拍图

但市场再大，新药研发也是九死一生。

一款新药从实验室走向临床，中间横亘着一条被称为“死亡之谷”的转化鸿沟。无数创新成果倒在了这里——临床数据不够漂亮、资金链断裂、审批卡壳，随便哪个坎都能让十几年的心血归零。

誉颜制药差点也栽在这儿。

2023年，它的重组肉毒毒素刚完成III期临床，正要冲刺最后的上市申请时，资金却不够了。就在这个节骨眼上，拱墅国投联合华东医药、杭州产投等机构果断入局，投了3亿元B轮融资，拱墅国投拿到8.57%的股份。

誉颜制药

这笔钱的意义，远不止数字本身。“耐心资本”这个词这两年大家听得多，但真正在研发转化的“死亡之谷”前，敢掏真金白银陪一家还没拿到批件的创新药企熬下去的，并不多。但拱墅国投偏偏选了这条路——不追风口，不赌短期回报，而是蹲下来，等一个“全球首创”的可能性，最终也确实等到了。

“园丁”的算盘：不只投钱，还建生态

如果把视线从誉颜制药身上拉远一点，能看到一张更大的棋盘。

拱墅正全力打造“115X”先进制造业集群，生命健康是核心赛道之一，营收已突破千亿元大关。在这个生态版图里，拱墅国投的角色更像一个“园丁”——不是光浇水，而是松土、搭架子、引好苗。

拱墅国投集团

拱墅国投如何做好这个“园丁”？

首先是以投资带引进。誉颜制药就是典型，不光给钱，还帮企业对接临床资源和销售渠道，让项目真正“扎下根”；其次是参股链主企业。通过参股华东医药等链主企业，串联起从上游研发、中游生产到下游高端医美服务的完整产业链闭环。通过这种“资本+产业”的深度融合，使得创新成果能够在区域内快速找到临床应用场景与商业化出口，形成了良好的产业内循环。

打好“基金+基地+生态链”组合拳

其实，通俗来说，拱墅国投的打法，可以浓缩成一个公式：基金+基地+生态链。

基金端，用好复健杭州基金、丹麓人才基金等金融工具，紧盯合成生物学、AI药物设计等前沿赛道，继续挖掘更多类似誉颜的“隐形冠军”。

基地端，依托凤栖谷生命健康产业园等核心载体，推动创新资源集聚，促进“产学研医用”一体化发展。

这套打法的底层逻辑——政府用资本降低创新门槛，具体技术路线和商业模式交由市场主体竞争决定。简单来说，就是政府搭好台，企业唱好戏。

凤栖谷生命健康产业园

芮妥欣®获批，对拱墅国投而言，不仅仅是一笔成功的投资，更是一场关于“耐心资本”如何陪伴硬科技穿越周期的实验。

当全球首款重组肉毒毒素从实验室走向市场，当拱墅的国有资本在重庆的创新企业中开花结果，这种跨区域的产业协同与资本赋能，或许正是生物医药产业从“跟跑”到“领跑”的一条可行路径。

正如拱墅国投相关负责人所言，国有资本的使命不是追求短期套利，而是以长期主义的姿态，深耕产业沃土。下一步，拱墅国投将继续当好区域产业升级的“探路人”和企业成长的“服务员”，把更多“全球首创”“国内首仿”的前沿科技成果留在拱墅，为拱墅高质量发展注入强劲动能。